老板电器股吧

老板电器股吧

节后市场整体表现较好，不过从板块结构来看，中小创一改之前的颓势，在强度上战胜了白马股群体，而白马股中的代表品种老板电器（002508）则出现罕见的两日跌停，并一举击穿年线，2012年底以来的上升趋势受到挑战，引发市场一片哗然。

找寻其下跌的原因前，我们先来看一下该股近期的公告：老板电器（002508）发布2017年业绩快报及2018年一季报预告；去年公司实现营收近70亿元，增长21%，净利14.5亿元，增长20%；公司还发布一季报预告，预计净利润较去年同期增长10%-30%。

看了以上数据，有些经验不足的投资者会问，为什么业绩增长了还出现连续跌停？

天檀认为这个问题的核心在于股票市场炒作的本质是预期，而非现实。这个预期怎么理解，我给大家举个例子：

比如：一个好学生平时考试的分数都在90分以上，而这次考试突然70分，就属于低于预期。而如果一个学生平时考试都是不及格，而这次考试也得了70分，这就高于预期。那么针对股价来说，前者就是阶段性下跌，后者则是阶段性上涨。

有了这个基本逻辑，我们再一起来看看老板电器近六七年的历史数据，该股上市后除2011年净利同比增长39.19%以外，其他年份净利增长率都在40%以上。

而2017年的净利增速创出该股2010年四季度上市以来净利增速新低。另外，老板电器去年业绩仅增长20%的原因是去年四季度净利增速环比出现大幅下降，而同比2016年四季度也下降了3%。

复盘了数据，我们再和上述逻辑进行对比，老板电器之前6年增速都是每年40%，股价维持6年多的持续慢牛行情，也正是基于持续复合增长40%的优异表现。

那么本次2017年业绩增长仅仅21%，显然是一个低于预期的表现，股价回落也说的过去。

再结合市场整体来看，虽然该股大跌属于个体化的问题，不代表所有白马股都会大跌，但短期对该群体会带来一定的心理冲击，白马板块整体多头多头氛围短期受到一定影响。

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对于这个问题，每日经济新闻编辑郭鑫认为：

在本周二、周三两个交易日，老板电器接连遭遇跌停，也是其上市以来的遭受的首次跌停，龙虎榜和沪深股通统计数据显示，机构和外资争相出逃该股。而与之形成鲜明对比的是老板电器26日晚间的2017业绩快报，报告显示公司营业收入为为69.99亿元，同比增长20.78%；归属于母公司所有者的净利润为14.5亿元，同比增长20.18%。

一般来说，公司业绩增长多多少少都是利好，而老板电器却遭到了投资者的抛弃。那么老板电器业绩预增又为何会跌停呢？个人认为主要有以下几点：

股市是炒预期的，换个说法就是预期推动市场波动。资本市场不是一个炒作过去的市场，回忆曾经的市场，也不是短视地炒作现在的市场，而是高瞻远瞩的展望未来的市场。将老板电器放在更长的时间周期中，能够看到其业绩明显的变化。虽然该股业绩同比增长21%，但是这也是老板电器在上市以后，唯一一年度业绩增幅低于25%，这让人们对老板电器未来的发展感到担忧。而且更让机构投资者忧虑的是，17年的净利润增速仅为往年的一半。财务数据的变化导致了市场预期的变化成为了下跌的主要原因。

（1）业务结构单一。长期以来，老板电器80%收入来自新房装修，20%来自产品更新替换，因此增速不可避免的会受到房地产市场的影响。老板电器作为高端电器制造商，可以说享受着城市化带来的红利，但现在处于房地产市场整体降温的背景之下，老板电器后继增长发力，销售疲软。

（2）公司进入发展瓶颈。在业内人士看来，当前老板电器业绩增速明显放缓，已经进入瓶颈期。董秘办人士也坦言，公司30%+的收入增速和40%+的净利润增速已经“一去不复返”，未来五年公司收入和利润增速目标为20%。老板电器产品结构本就比较单一，创新能力不强，在智能家居的发展背景之下，后继发力的老板电器遭到机构集体减持也是自然。

（3）限售股解禁。老板电器27日晚间，连续发布两个限售股解锁上市流通的公告。限售股解禁在更早的时间是个股闪崩的重要因素。虽然这是一个利空消息，但是这个消息并不能太多影响老板电器股价，也不会导致股价跌停。但是这个消息对股价的跌停起到了推动作用。

（4）累计涨幅巨大。老板电器自上市以来，长期处于一个单边上涨的形态，尤其是2012年以来，复权后的股价从3元左右的价格涨至54元以上，累计涨幅巨大，同时也累积了众多获利盘，投资者有利润兑现的需求。

除此之外，大盘27日与28日处于调整期，也是助推老板电器跌停的因素。

老板电器昨日晚间披露了2017年的业绩快报和2018年一季度的业绩预告，股价今日一字板跌停着实让部分投资者摸不捉头脑——老板电器业绩预增为何跌停？这个问题要从两个方面去分析——

第一，股市炒作的是未来预期，老板电器业绩虽预增，但是不及预期。首先是年报，2017年老板电器实现营业收入69.99亿元同比增长21%，净利润14.5亿元同比增长20%，折合基本每股收益1.53元，这可比市场普遍预期的1.6-1.8元要少不少，是一份低于市场预期的年报。

其次是2018年的一季报，老板电器预计2018年一季度净利为2.77亿元-3.27亿元，同比增长10%-30%，但是要知道老板电器从2012年开始也就是这波超级慢牛行情中一季报业绩增速从没有低于30%的先例，这次业绩预告最高上限才30%，引发的是市场对老板电器未来增长性难以后继的忧虑。

第二，也是最关键的，过去6年，老板电器涨幅近20倍，大量的获利盘一有风吹草动即会逃离，不及预期的财报正是导火线。翻开老板电器的k线可以发现，老板电器这些年可是一只闷声发大财的股票，从2011年12月最低2.79元/股一路走牛，到今年1月最高54.50元/股，六年时间上涨近20倍，资金获利非常丰厚，这中间的炒作和此前老板电器不断交出超预期的财报数据刺激有关，但是如今老板电器却一改多年来的惯性，交出不及预期的财报，自然引发恐慌性出逃。

源自风生焱起的个人分析，欢迎关注本帐号以便获取更多财经知识

老板电器业绩预增今日却一字跌停，都因为业绩增速不及预期。在越来越重视业绩的A股，业绩增速不及预期，通常都会导致股价大跌。A股和美股投资风格越来越接近，美股中华尔街分析师对美股各公司的业绩都有一个预测值，如果财报发布之后业绩不及预期，通常股价都会大跌，并且美股没有跌幅10%的限制，业绩不及预期的公司股价跌幅超过20%、30%或者跌幅超过50%的情况很多。

老板电器属于白马股，2017年股价涨幅高达71.53%， 自2012年上市以来股价涨幅高达十几倍。前期买入老板电器的投资者都赚了很多钱。2012-2016年连续五年，老板电器每年营业收入增速都在25%-35%之间，净利润增速更是连续五年高达40%以上。

对于历史业绩这么优秀的公司，投资者给予老板电器的期望值很高，主要就是体现在估值上。在今天股价跌停之前，业绩预报未发布时，老板电器市盈率估值高达32.56倍。

根据公司发布的2017年业绩快报，老板电器2017年营业收入同比增长20.78%，净利润同比增长20.18%。营业收入增速和净利润增速相比之前高速增长年份的增速都大幅下降。2017年老板电器净利润为14.5亿元，每股收益1.53元。今日跌停之后，公司估值按照2017年净利润计算依然高达29.6倍。虽然20%左右的净利润增速相对A股很多公司来说已经是不错的公司了，但是之前市场给予公司的估值过高，对于家电股票，这个业绩与这么高的估值不太匹配。

并且公司发布了2018年一季度业绩快报，预计净利润增速在10%-30%之间，这个预计业绩跨度也过大，如果只有10%，那也是低于市场预期很多。

投资成长股最大的风险在于业绩增长不及预期，估值过高，业绩估值双杀。

价值漫步在之前的问题《老板电器这只股票适合长期持有吗？》回答中也已经提醒过高估值股票业绩增速下降的潜在风险https://www.wukong.com/question/6515729451567808771/

以上仅为信息分享，不构成任何投资建议

老板电器今天一字跌停，出乎很多人的预料，那么该股一字跌停的原因是什么呢？

业绩增长没有达到预期公布的年报显示，该股每股收益同比增长21%

虽然该股业绩同比增长21%，但是这也是老板电器在上市以后，唯11唯一一年度业绩增幅低于25%，这让人们对老板电器未来的发展感到担忧。不可否认，燃气灶和抽油烟机在电器中属于利润比较高的行业，相比冰箱电视来说，这个利润可以说是暴利了，这好像也是目前少有的几个高利润行业。不过这个暴力最终将会被打破，去年小米就推出了智能烟机灶具，销售非常火爆，也分享了市场的一杯羹，未来会有更多的企业进入这个行业，打破这个行业的高利润格局。而且这个行业的技术并没有多么高的技术壁垒，所以人们对老板电器未来的发展的担忧，还是可以理解的。

解禁股上市该股公布业绩，每股利润同比增长21%。而且今天有一部分的解禁股上市。虽然这是一个利空消息，但是我觉得这个消息并不能影响股价，也不会导致股价跌停。但是这个消息对股价的跌停起到了推动作用。

累积涨幅巨大该股上市以来，尤其是2012年以来，从3元左右的价格涨至54元以上（复权后），累计涨幅巨大。下面的月k线图就能可以看到。

本月不出意外的话，老板电器就会收出一根长阴k线，穿头破脚之势，一举封闭前两根月k阳线，也宣布了中期调整的开始，该股将展开一个漫长的调整探底过程。也建议持有的朋友们逢高先出局，等形势明朗再考虑。

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股民们应该都清楚，在多年厨电行业中，一直由老板与方太形成双寡头局面，这两家企业以80%的市场份额，占据着近乎垄断的地位。尤其是老板电器，截止2017年底，老板电器旗下的吸油烟机、燃气灶、消毒柜销售额的市场份额分别为26.53%、23.92%、23.72%，均位居行业第一。

如此华丽的数据，却带来连续两天的跌停，真叫股民有苦说不出，不知是该怪自己的判断呢，还是怪股市的无情！实在找不到理由，那就怪美股吧，毕竟它们是公认的背锅侠。

好了，玩笑归玩笑，老板电器股价大跌必然有其根本原因。虽说它业绩仍旧上升，但从成长性角度来说，它的瓶颈显露无疑。回顾过去，老板电器自2010年上市以来，业绩一直处于高增长的状态，每年的净利润增幅分别为64.17%、39.19%、44.05%、44.73%、45.67%、46.7%、40.33%，作为高端厨具的代表，在过去的10年里，老板电器就是在创造神话！

期待有多大，落差就有多大！老板电器2017年业绩快报显示，其净利增长逐季下滑，一季度末净利增长最高，达54.28%，半年报增长41.37%，三季度下降至36.95%，而全年业绩仅增长20%，创造了历史新低。在价值投资理念深入人心的A股市场，资金超配家电和白酒等白马股，如果业绩一旦不达预期，就非常容易遭遇集中抛售，那么老板电器中这一枪也不无道理。

除了业绩不及预期以外，连续两个跌停的老板电器是否另存隐情？答案是肯定的！

一家公司的业绩增速出现问题并不由一日形成，其实从业绩报告中我们不难发现，老板电器业绩下滑的危机早已出现苗头，那么股价为何就突然在这两天突然闪崩呢？我们可以翻一翻往日消息，老板电器于2018年1月，公布了新一轮员工持股计划，2月27日前一轮员工持股计划股份解禁，在同日公布2017年不及预期的年度业绩及2018年第一季度业绩预告。难道真是巧合？

大多数老股民都应该知道，资管机构在执行员工持股计划的建仓期经常打压股价，员工持股计划本身，起到的是激励作用，如果不能适时的控制持股成本，员工持股计划将无法实现预期目标。以老板电器公布持股计划之后的股价来说，54.5元每股的价格几乎接近了历史高点的价格，以此价格进行股权激励当然是不合适！所以，这是否也是股价下跌的重要缘由呢？

炒作绩优白马股最大风险是什么 那就是业绩增长不如预期。一旦业绩增长不如市场预期。市场担忧就会骤然升高。并引发抛售股票大潮。股价跌停没有啥奇怪的。

老板电器是一个大牛股。别看股价不高 但复权以后股价涨幅巨大。经过几年大涨。股价已经暴涨20余倍。就是去年以来股价也是涨幅巨大。

去年以来。机构通过抱团取暖的方式炒作权重白马股。老板电器就是其中一个。从K线图看。机构庄家即使跌停出货 也是获利巨大。倒霉的是跟风追高的中小投资者。再度因为价值投资成为韭菜一族。

从昨晚公布年报看。主营业务收入和利润增速是两成。并预告一季报预增10-30%。这一预告低于市场预期。

作为曾经的牛股。炒的就是业绩高成长。市场对于未来成长抱有很高的期望。而现在业绩增长不如市场预期。市场就会引发恐慌。大家就会竞相抛售股票。正所谓成也萧何 败也萧何。抱团持股股价大涨。一旦持股出现松动。大家一起抛售。股价也会大跌。

这也是年初银行大涨以后 股价短短几个交易日大跌。就把年初涨幅全部吞噬的原因

老板电器是从事家电厨卫的龙头企业。在笔者看来。厨卫电器景气度与地产景气度有关。去年年底以来。地产销量下滑。家电厨卫也难免受到影响。加上家电厨卫属于充分竞争行业。竞争激烈。上游资源价格暴涨。家电厨卫可能不可能通过提价转嫁成本。影响利润。具体到老板电器 因何原因引发业绩增速不如市场预期。公司没有具体公告。准确原因暂时未知。笔者不做过多评价。

从老板电器闪崩跌停。笔者认为未来对于权重白马应该引起足够重视。估计还会有一些权重白马股业绩不如市场预期那样乐观而闪崩跌。

以上只是一位小散的一管之见。不构成投资建议。仅供参考。如有不当。笔者一定改过。

我觉得有两方面原因。

第一个原因是总市值到了天花板边缘。先来看图，老板电器的净利润是家电行业的标准，而总市值429亿，已经超过了一半以上（64%），公司的主营业务是吸油烟机、燃气具、消毒碗柜、烤箱、蒸汽炉、微波炉、洗碗机等厨房电器，429亿对于白电和黑电来说适中，觉得对于一个厨房电器这样小家电来说总市值明显有些高估，目前股价已经提前透支了未来成长。

第二个原因是机构精准的在业绩预告前减持了。来看一下选自基金季报的公开数据，第一张图是9月30日的，第二张图是12月的

可以看到，汇添富精准的获利了结，各家基金也有不同程度的减仓。一家减仓，大家还可以接着抱团取暖，当大家都减持了这个圈就抱不起来了，跌停只是踩踏的最高表现形式.其实在2017年3季度之前就已经有大批高管集体减持了，这样一个白马股，当股东都减持了，也就没有必要接着看高了。

最后我觉得公司的公告很有意思，面临着房地产调控后续影响、原材料成本大幅上升等不利因素，推波助澜的推动了跌停。

这个问题简单说一下。

股市是一个炒作预期的市场，无论是普通的中小投资者还是主力庄家，他们炒作的远不是已经确定的东西，比如说业绩的增长，而是炒作预期，也就是业绩的增长幅度。

就像问题中所提到的老板电器。

这只股好不好？摸着良心说，好，可以说是近几年家电行业新崛起的龙头之一了，其发展势头之强劲是不可忽视的，绝对是一家值得长期投资的上市公司。但是就是这样一家典型的白马股，在年报业绩增长20%以上的时候，股价跌停了，而且还一连三个交易日大跌。

股价跌停的根本原因就是预期。

在老板电器发布业绩之前，根据wind一致预期数据显示，有25家机构预测老板电器2017年全年业绩增速为33.9%，而实际上，业绩只增长了20%多一点，明显低于机构预期。这样一来，就形成了“预期差”。也就是说一开始机构都想着你这发展挺快的，那我就综合你的发展情况给予你较高的价值估值，股价我也给你抬上去，但是没想到的是，业绩出来的那天，利润增长表明公司的发展并没有机构想象中的那么好，那股价自然而然会出现下跌了。

受到同样待遇的远不止老板电器一家上市公司，同一时间洋河股份也因为业绩不达机构预期，导致股价大跌。

此外，在市场上，不仅是业绩不达预期会导致股价的大跌，资产重组等不达预期同样会导致股价的大跌，比如说这两天跌惨了的中国铝业，股东里面“清一水”的国家队都没躲掉。

总而言之，在股市中上市公司的业绩或是所筹划事项未达市场预期的时候，股价大跌基本是大概率事件，而反之，如果超预期，则会出现股价上涨的情况。永远要记住，A股不仅只是“政策市”，同样也是一个“预期市”。

以上就是我对于该问题的看法，个人观点不代表君银投顾官方观点，如有不同的想法或是建议，可以直接在下方留言或是关注我的头条号进行交流。

作为一个短线操盘者来讲，我认为这既不正常，也很正常。

股票不是实体，不是房子，看得见，实实在在有载体，也不像食物，可以吃，股票没有其他意义，股票仅有的意义就是他所代表的股权。在中国，这个股权只能在股市上体现他的市场价值，所以中国股票的唯一功能就是交易。

首先，股价由资金推动，有市场买卖交易意愿决定，股票上涨是因为有资金的介入，反之股票下跌是因为资金的出逃"所至。主力资金的进出决定着股价的运行趋势。

我们来看看老板电器今天的资金筹码情况

基本上是高位套牢筹码，我们一路回过头看看几个月甚至大半年的资金筹码，随着股价的一路高升，底部筹码一路减少，后面都是高位接盘筹码，这是击鼓传花的游戏，谁接最后一棒谁倒霉。

个人认为，这时主力借利好出货的可能性很大。

其次，公司的股价与业绩有很大的关系，但并不能反应到每一天，所以主力庄家利用资金优势操纵股价的几率就比较大。

记住短期内的股价与业绩并无必然的联系。能左右短期内的股价的必然是资金和市场意愿。

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